Tâm lý thị trường hiện tại ấy là cực kỳ BEARISH ON EQUITY, tức là rất tiêu cực trên thị trường chứng khoán. Lý do là bài phát biểu của đương kim chủ tịch FED - Powell đêm qua dường như đã xác thực cái FEAR của thị trường về một viễn cảnh lạm phát tăng cao sẽ buộc Fed sớm phải thay đổi chính sách tiền tệ là hoàn toàn có cơ sở.
Theo đó, Powell cho biết: "Ông dự kiến sẽ có một số áp lực lạm phát trong thời gian tới nhưng chúng có thể sẽ không đủ để thúc đẩy ngân hàng trung ương tăng lãi suất", và chỉ bấy nhiêu thôi là đủ để investor xác thực rằng lạm phát đang quay về, mặc dù đã thận trọng "thòng" thêm vế sau vào câu phát biểu là họ sẽ không tăng lãi suất nhưng bấy nhiêu thôi là không đủ để an lòng market.
US10Y - lợi tức trái phiếu chính phủ loại kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã bật tăng cao gần 6% đẩy thị trường chứng khoán tiếp tục phá đáy. Chỉ số S&P500 đã giảm 1.34%, tương ứng hơn 51 điểm và đóng cửa tại mức 3768 điểm.
Đồng USD cũng vì đó mà bật tăng cao đẩy tất cả các đồng tiền chính thuộc nhóm G-7 giảm mạnh và xu hướng này hoàn toàn có khả năng sẽ vẫn còn được duy trì trong phiên trading ngày hôm nay khi báo cáo Non-Farm Payroll (NFPs) được công bố.
Có hai kịch bản tiềm năng sẽ xảy ra đối với NFPs hôm nay. Kịch bản thứ nhất là nếu NFPs ra bằng hoặc tốt hơn tiên đoán, nhất là con số thu nhập bình quân theo giờ vượt ngưỡng dự báo 0.2% thì đảm bảo chứng khoán sẽ còn "tắm máu" trong khi chỉ số DXY bật tăng cao. Lý do là bởi vì một Non Farm tốt hơn tiên đoán chính là cơ sở thuyết phục cho khả năng FED buộc sớm phải thay đổi chính sách tiền tệ từ nới lỏng sang thắt chặt.
Kịch bản thứ hai đó là NFPs ra xấu hơn tiên đoán thì đồng USD có thể sẽ CHỮNG lại đà tăng, đồng thời cái sell off trên equity cũng sẽ tạm ngừng ghỉ. Bởi vì một NFPs xấu nó xác thực cái vế sau trong câu nói của Powell phía trên rằng kinh tế phục hồi chưa đủ mạnh để buộc FED hành động.
Từ quan điểm cá nhân, trong hai kịch bản này thì cái thứ nhất có nhiều khả năng xảy ra hơn. Và dù có là kịch thứ hai xảy ra đi nữa thì xu hướng Bond yield đang bùng phát mạnh mẽ trở lại sẽ không dễ gì bị dập tắt. Lý do có thể được giải thích trong biểu đồ dưới đây, đó là hai leading indicator cho Yield là tỉ số XLF/XLU và COPX/GLD cùng đang tăng mạnh sẽ kéo bond yield tiếp tục tăng lên theo thời gian bất kể báo cáo tối nay có xấu như nào đi chăng nữa.
Khi USD tiềm ẩn nhiều khả năng tăng trong dài hạn thì chiến lược phù hợp lúc này là tiếp tục canh bán ra các cặp XXX/USD. Các cặp tiền chéo của Yên dạng XXX/JPY cũng là lựa chọn bán ra hợp lý (XXX không bao gồm USD).
Đối với Gold, xu hướng chính vẫn sẽ là giảm mạnh khi cả Bond Yield cùng DXY đi lên. Do đó, mỗi lúc gold điều chỉnh phục hồi chính là một cơ hội bán ra tiềm năng.
Happy and safe trading!
Nhận xét
Đăng nhận xét